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资本市场高水平双向开放持续推进——为投资者创造更多中国机遇

2022-05-14 本站作者 【 字体:

本报记者朱惠春

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引入更多中长期资本入市,一个重要方面是进一步推动资本市场高水平开放,吸引更多境外中长期资本进入中国市场,为全球投资者参与投资中国、分享中国高质量发展红利创造更加广阔的前景和机遇。

高水平开放服务“双循环”

中国将加快构建以国内大流通为主体、国内国际双流通相互促进的发展新格局。这对资本市场的开放提出了新的要求和机遇。推动资本市场高水平双向开放,引入更多境外机构投资者,有利于促进境内外双流通。

国外一流机构在产品创新、客户服务、资产配置等方面经验丰富,国内头部机构可以借鉴竞争。此外,加快资本市场的制度性开放,有助于中国与海外国家进行定期对接,进一步融入世界。在服务实体经济方面,有助于优化资本要素的全球配置,畅通国内流通与国际流通的连接点。

具体来说,资本市场的开放包括“引进来”和“走出去”。在“引进来”方面,主要有两个方面:一是引进外资投资中国的股票、期货和债券市场;二是将国外领先的金融机构或券商基金管理公司引入国内市场,为投资者提供更好的服务。

近年来,中国资本市场的开放呈现出加速发展的趋势。2020年QFII/RQFII全面取消额度限制,外资投资中国股票和债券市场的空区间和便利性进一步提高。2014年、2016年,“沪港通”、“深港通”相继开通。2019年,“沪伦通”正式上线。2021年启动“跨境理财”试点。境内外投资者跨境投融资渠道不断拓宽,投资方式更加便捷。

同时,人民币已正式纳入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)货币篮子,国际三大指数全部纳入a股,中国国债也成功跻身全球三大债券指数...开放中国金融市场的吸引力越来越强。

中国证监会副主席方星海近日在博鳌亚洲论坛2022年年会分论坛上表示,2019年至2021年,中国股票市场引入的外资总额为8874亿元。目前,外资股约占a股流通市值的4.5%。韩国和日本的外资占股市流通市值的20%到30%。“中国的崛起空还是很大的”。方星海认为,通过引入领先的金融机构,可以提高市场的深度和广度。中国应对不同市场挑战的能力可以进一步提高,比如应对IPO定价的能力。

制度建设催生更丰富的“活水”

推动资本市场高水平的机构开放,借鉴国际通行的规则和管理制度,吸引优质的境外机构投资者进入中国市场,使市场中长期资金的“源头活水”更加充沛。

近年来,证监会稳步推进资本市场双向开放,取得积极进展。一是全面实施国民待遇,吸引优质外资机构扩大在华投资和展示。2020年,证监会将全面取消证券、基金、期货公司外资股比限制,外资机构在业务范围、监管要求等方面享受国民待遇。目前,已有8家外商独资证券公司、3家外商独资基金公司和1家外商独资期货公司获批。2020年7月,证监会修订规则,允许符合条件的外国银行在华分行、子公司申请基金托管资格,净资产等财务指标可按境外总(母)行计算。目前已有三家外资银行获得中国分行资金托管资格。

境内外资本市场互联互通机制不断优化,跨境投资渠道进一步拓宽。沪深港通投资标的范围稳步扩大,沪深港三地交易所就ETF纳入沪深港通达成共识。沪港通机制已延伸至中国的深圳证券交易所,以及海外的德国和瑞士市场。中日、内地和香港ETF互通产品已顺利推出并平稳运行。此外,合格外国投资者的新规定已经颁布和实施。2021年10月,合格外国投资者被允许投资商品期货、商品期权和其他衍生品。a股纳入国际知名指数的比例逐步提高。香港支持a股股指期货顺利推出。外国投资者配置a股和管理风险更加方便。

“期货产品国际化扎实推进,全球定价影响力稳步提升。”北京工商大学证券期货研究所所长、教授胡表示,目前境外投资者可投资的商品期货品种已增至9个,现有国际品种中有三分之二是最近3年推出的。国内期货交易所与境外交易所开展多种形式的合作。例如,纸浆期货成为首个通过结算价格授权“走出去”的期货品种,低硫燃料油期货实现跨境结算,境外投资者参与国内期货市场交易的热情逐步提高。

值得注意的是,跨境监管合作正在增加。截至目前,中国证监会已与67个境外证券期货监管机构建立了双边监管合作机制。证监会有关部门负责人表示,本着开放合作的态度,加强了与美国监管机构的沟通协调,正在积极推进中美审计监管合作。

海外“长钱”持续关注中国市场

今年以来,由于地缘政治冲突、新冠肺炎疫情和主要经济体货币政策变化等意外因素,全球跨境资本流动的波动性增加。从今年沪深股通的交易情况来看,1、2月份外资净流入,3月份净流出,4月份净流入。“中国经济基本面稳定向好,全球资本对美联储加息和美国高通胀有担忧,而中国是降息周期,通胀可控。因此,从分散投资和安全配置的角度来看,全球投资者持续关注中国。”中国环球金融市场部负责人、QFII方东明在接受《经济日报》采访时表示。

贝莱德建信财富管理有限公司是中国第一家获准成为养老金管理试点的合资财富管理公司。近日,贝莱德建信理财宣布将发行首只养老理财试点产品“贝莱德建信理财北安信2032期养老理财产品1期(封闭式)”,投资期限为10年。贝莱德中国区负责人唐晓东表示,作为全球最大的资产管理机构之一,贝莱德在养老金投资产品的多元化和针对性方面具有一定的全球领先经验和优势,可以为中国市场做出贡献,为中国养老金第三支柱的进一步发展做出贡献。5月6日,mainland China首只外资公募基金贝莱德基金申请参与QDLP试点,成为首家参与QDLP试点的外资独资公募基金管理公司。唐晓东表示,贝莱德相信并长期看好中国市场的潜力和灵活性。“我们长期看好中国的资产,我们还在拓展业务。比如养老、收益集合、ETF等领域都在稳步推进。”

记者在采访中了解到,证监会将坚持稳中求进,不断推出扩大开放的务实举措,坚定不移推进资本市场制度性高水平开放。以注册制改革为抓手,继续加强资本市场基础制度建设和生态完善,有针对性地改善和提升市场的深度和流动性,夯实进一步开放的市场基础。第二,深化境内外资本市场互联互通。加强开放条件下的监管能力建设,深化与境外监管部门的合作,加强与国际投资者的沟通,为我国资本市场高水平开放构建良好的、可预期的国际环境。

多措并举,进一步吸引海外长期资金配置中国资产,这将推进

编辑:谭敏

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